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东莞证券:维持福莱特(601865.SH)“选举”评级 光伏玻璃涨价 产能不息开释

发布日期:2021-11-23 10:22    点击次数:159

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  东莞证券发布钻研通知称,维持福莱特(601865.SH)“选举”评级,展望2021-2023年EPS别离为1.18/1.54/1.79元,对答PE别离为42/32/28倍。

  事件:福莱特发布2021年三季报业绩公告,2021年前三季度实现营收为63.37亿元,同比增补57.78%;实现归母净收好为17.17亿元,同比增补111.50%;实现扣非归母净收好为16.83亿元,同比增补112.19%。

  东莞证券主要不悦目点如下:

  2021年第三季度业绩保持添长。

  公司2021年第三季度实现营收23.09亿元,同比增补51.89%,环比增补17.15%;实现归母净收好4.56亿元,同比增补29.89%,环比增补7.80%;实现扣非归母净收好4.46亿元,同比增补30.79%,环比增补9.58%。第三季度光伏玻璃价位维持在年内相对较矮程度,前三季度公司毛利率为42.09%,较上半年有所下滑,与往年同期相比则高出2.23个百分点;前三季度净利率为27.09%,矮于上半年程度,高出往年同期6.88个百分点。

  组件需要茁壮,光伏玻璃涨价,公司全年业绩有看高添。

  今年1-8月国内组件出口添长较好,累计出口金额为148.85亿美元,同比添长37.9%;8月,组件出口数目为9.11MW,同比添长32.8%,环比添长15.35%,出口金额为26.13亿美元,同比添长77.5%,环比添长37.4%。今年1-8月,国内光伏新添装机为22.05GW,比往年同期添长6.88GW,同比添长45.4%,8月份新添并网周围为4.11GW,同比添长97.6%。

  近期,光伏玻璃价格不息上涨,按照PVInfoLink,2.0mm和3.0mm光伏玻璃别离从9月22日当周的20.0元/㎡和26元/㎡涨至10月20日当周的23.0元/㎡和30元/㎡。第四季度组件需要茁壮,叠添光伏玻璃涨价及双玻组件排泄率升迁,预期公司全年业绩高添长。

  产能不息开释,巩固龙头地位。

  公司年产75万吨光伏组件盖板玻璃项现在中,第一条日熔化量为1200吨的光伏玻璃生产线已于2021年Q1点火并投入运营,另表三条日熔化量为1200吨的光伏玻璃生产线展望于2021年不息投产,年产4200万平方光伏背板玻璃项现在将于2022年收工。

  另表,公司在安徽省滁州市建设的5座日熔化量为1200吨的光伏玻璃窑炉展望于2022年不息投产。异日随着公司各期项主意不息投入运营,光伏玻璃产能将不息升迁,并体面下游客户对大尺寸及薄玻璃的不夹杂请求,巩固公司龙头地位。

  风险挑示:光伏新添装机量不敷预期风险、市场竞争添剧风险、产能过剩风险、原原料价格大幅上升风险和汇率摇行风险等。



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